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传阿斯利康拟收购吉利德?二者体量相当,怎么下口?

证券日报采访史立臣

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传阿斯利康拟收购吉利德科学 瑞德西韦将迎新主?专家称巨头收购难度更大


据媒体报道,英国制药巨头阿斯利康正在与美国吉利德科学公司就可能的合并事宜进行接触。

针对此事,《证券日报》记者向吉利德中国求证,公司人士称,“对于此事,我们不评论。”随后,记者又向阿斯利康中国询问,公司在回复记者时强调:“阿斯利康中国对目前的市场传言不做任何评论。”

截至发稿前最后一个交易日,阿斯利康的总市值约1413.31亿美元;吉利德科学的总市值约962.73亿美元。如果此次交易成功,这意味着并购金额或将刷新生物医药行业并购的纪录。

一位行业人士向记者表示,双方可能有所接触,但最终成功与否还尚未可知。

对此,北京鼎臣医药管理咨询中心创始人史立臣在接受《证券日报》记者采访时表示,巨头之间的并购难度非常大,导致失败的因素也很多。“第一,收购的股份价格谈不拢,这是最主要的原因;收购附加的条件比较苛刻、过多也会影响收购;付款条件比较苛刻也是重要因素。此外,所在国家政府干预也会影响收购的结果。”

双方营收相当

1+1效果引关注

去年,美国制药巨头百时美施贵宝以740亿美元收购新基制药(Celgene),成为医药业有史以来最大的一宗并购案。如今传出阿斯利康收购吉利德科学,又有可能成为医药行业又一强强联手的案例。

史立臣向《证券日报》记者表示,生物医药行业的并购主要原因有三方面:对方的产品结构对现有的产品线有重大意义;对方的在研项目对未来的发展有重大意义;此外,收购标的营销布局也是推动交易的重要因素。

根据阿斯利康2月14日发布的2019年财报,其2019财年总收入243.84亿美元,同比增长10%。其中,中国区收入48.80亿美元,同比增长35%,占到阿斯利康全球总收入的20.7%。

吉利德科学2月4日公布的财报则显示,吉利德科学2019财年营业收入为224.49亿美元,同比上涨1.46%,归属于母公司普通股股东净利润为53.86亿美元,同比下降1.26%。

值得一提的是,双方都曾通过并购实现了疾病治疗领域的扩大。阿斯利康中国官网显示,公司的主要疾病领域包括心血管、肾脏及代谢,肿瘤、呼吸、消化、麻醉、神经科学等。

而吉利德通过并购、自主研发等方式,在抗HIV/AIDS领域、肝病治疗领域、血液肿瘤等治疗领域都有突出的表现。最为人熟知的是,公司借助HCV感染(丙型肝炎病毒)领域推行鸡尾酒疗法,以“吉一代”索非布韦为核心陆续推出了吉二代Harvoni、吉三代Epclusa和吉四代Vosevi,将丙肝的治愈率提升至接近100%,在HCV领域取得绝对的统治地位。

阿斯利康收购吉利德,双方在产品布局、在研项目等方面有多大的合作空间,也引发市场关注。上述行业人士表示,1+1能否大于2,取决于后续双方的整合效果。

传阿斯利康拟收购吉利德?二者体量相当,怎么下口?


疫情下走红的吉利德:

瑞德西韦治疗效果存争议

疫情之下,阿斯利康和吉利德均有不同的市场表现。其中,吉利德科学因瑞德西韦走红股价也随之上涨。今年以来,吉利德科学股价最低约为62.23美元/股,一度大涨至85.97美元/股。

《证券日报》记者从吉利德中国处了解到,目前,瑞德西韦在日本被批准用于治疗感染新型冠状病毒的患者。在日本以外,瑞德西韦是一种尚未获批的在研药物。美国食品和药物管理局授予瑞德西韦紧急使用授权(EUA),用于治疗新型冠状病毒肺炎重症住院患者;该授权是临时性的且不取代正式的新药申请提交、审查和审批程序。

此外,5月26日,英国卫生和社会保健部宣布,抗病毒药物瑞德西韦将用于符合一定临床标准的新型冠状病毒肺炎住院患者,以支持他们的康复。

但值得一提的是,瑞德西韦对新冠肺炎的试验研究结果仍存争议。

美国时间6月1日,吉利德科学(以下称吉利德)宣布中度新型冠状病毒肺炎住院患者SIMPLE三期试验的概要结果。这项开放标签的研究评估了在研抗病毒药物瑞德西韦5日和10日疗程与单一标准指标相比的治疗效果。研究表明:接受瑞德西韦5日疗程的患者在第11天时更易出现临床改善,且改善相比较于标准治疗组高出65%。但与标准治疗相比,瑞德西韦10日疗程同样有利于改善临床表现,但结果趋向于尚未达到统计学意义。此外,在这两个治疗组中,都没有发现瑞德西韦新的安全信号。

此外,吉利德尚未公开瑞德西韦每疗程的费用,其商业化进展一直未有确切的消息公布。

阿斯利康能否顺利收购吉利德?吉利德的瑞德西韦能给公司带来多大规模的经济效益?双方能否实现1+1>2的效果?本报将持续关注。

本报记者 张敏


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